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富瑞集团公布2016年第一财季业绩

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-03-17 来源:CN-INFO 浏览次数:1425

纽约--(美国商业资讯)--富瑞集团(Jefferies Group LLC)今日宣布了2016财年第一季度财务业绩以及到目前为止的第二财季的业绩摘要。

 

截至2016年2月29日的三个月的业绩摘要:

 

  • 投行净营收2.231亿美元

 

  • 销售和交易净营收总额5,900万美元

 

  • 净营收总额2.99亿美元

 

  •  净亏损1.67亿美元(税率33.3%),主要原因包括与两笔上市股权大宗交易投资(含KCG)有关的税后业绩差异(约9,000万美元,与去年第一财季同类交易相比)以及对Jefferies Finance合资公司业绩亏损的相应分担

 

截至2016年5月31日的3个月的早期指标:

 

  • 2月底和3月上旬业务环境得到改善

 

  • 前10个交易日销售和交易净营收总额平均值高于近期平均值

 

  • 投行业务订单高于近期水平

 

  • 到目前为止,本季度上述两笔上市股权大宗交易投资(含KCG)获得了1,800万美元的收益

 

董事长兼首席执行官Rich Handler和执行委员会主席Brian Friedman表示,“公司第一季度整体业绩反映了第一财季异常动荡和混乱的市场环境,尽管面临这一环境,公司核心业务的表现仍达到了应有水准。继沉寂的12月份之后,我们在整个1月和2月的前几周遇到了巨大的挑战。受全球经济增速顾虑、高收益市场资金外流,对冲基金被迫销售、中国的不确定因素、英国可能退出欧盟以及流动性整体缺失的影响,几乎所有的资产类别,包括股票和固定收益,都出现了重大亏损。1月和2月,新发行股票和杠杆融资资金市场基本已关闭,而这导致很多投行资本市场的潜在交易被迫推迟,直至市场回归稳定。我们沿用了公司此前在众多历史动荡期间所采取的举措,即减少业已缩小的资产规模,以继续减轻这一困难时期的风险。富瑞集团在本季度的损失让我们感到不安,我们将努力交付股东应得的更好业绩,富瑞集团完全有能力实现这一目标。”

 

虽然我们正处于第二季度初期,而且未来难以预料,但市场似乎在企稳之余正在迅速升温。美国和全球银行控股公司的股票已经停止其抛售,高收益市场资金流入量创历史新高,对冲基金似乎已经稳定,股市已经出现反弹,而且能源/大宗商品价格得到了大幅改善。我们大宗股权交易投资已获得收益,同时我们认为,如果这一市场形势得以继续,那么Jefferies Finance持作出售的贷款价值可能会上浮。公司核心业务的表现达到了应有水准,第二季度前10个交易日销售和交易净营收总额平均值超过了近期平均值,我们的投行业务订单也有所增加。

 

鉴于公司强劲的财务状况和雄厚的特许经营业务,以及竞争对手的境况仍在继续朝着有利于我们业务模式的方向发展,我们对富瑞集团的未来持乐观态度。最近的挑战以及他们自身存在的其他问题导致公司的很多主要竞争对手调整其业务策略,大幅缩减业务规模,并转而专注于其他核心运营业务,例如零售和商业银行。我们认为,这对于富瑞集团来说是一个巨大的长期机遇,有助于提升公司客户服务的相关性和市场份额。

 

尽管市场环境充满了挑战,但我们的核心股票业务在本季度的表现依然不俗。虽然我们的股票收入降至200万美元,去年同期为2.03亿美元,但这主要归咎于与两笔大宗股权投资(含KCG)有关的1.45亿美元的净营收差额,以及对合资企业Jefferies Finance亏损的分担。这两笔大宗股权投资在本季度带来了总计8,200万美元与市场挂钩的税前亏损,其中有6,700万美元尚未实现,包括KCG(减计3,700万美元)。与2015年第一季度同一交易收获的3,000万美元正净营收相比,同比降幅达到了1.12亿美元。在三月前10个交易日中,这两个头寸的价值攀升了1,800万美元,占第一季度减计额的22%。迄今为止,KCG净营收为2.59亿美元,其他大宗投资出现了1,000万美元的亏损。这一投资的规模在第一季度缩小了38%。

 

公司分担的亏损(源于与Mass Mutual设立的企业借贷合资企业Jefferies Finance,双方各持股50% )记录于股票净营收中,其2016年第一季度的亏损达到了2,200万美元,与2015年1,100万美元的正净收益相比同比下降了3,300万美元。杠杆借贷活动和相关流动性在本季度处于停滞状态,Jefferies Finance本季度完成交割且在本季度末出售的两笔贷款共减计了3,800万美元。这一金额在我们所分担的Jefferies Finance的亏损中得到了体现。Jefferies Finance截至2016年2月底的两笔持作出售的贷款已按我们认为完成出售所需的价格入账,如果市场在抛售前得以改善,那么出售则有可能获得收益。Jefferies Finance的股权为9.49亿美元。Jefferies Finance拥有很高的流动性,而且随着市场的恢复,该公司有能力围绕这一重要的业务为客户提供服务。我们最近扩充了公司的杠杆融资发放团队,而且公司在该领域的业务有望得到进一步发展。

 

尽管减计了流动性较差的投资,但第一季度固定收益净收入达到了5,700万美元,较去年第四季度的900万美元有所提升。我们预计未来几个季度中固定收益将继续得到改善。

 

第一季度投行净营收达到了2.31亿美元,较去年同期的2.72亿美元下降了4,100万美元。这大部分归功于第一季度4,400万美元的股票资本市场净营收,较2015年同期的7,900万美元下降了3,500万美元。随着第一季度股票价格的下跌,很大一部分股票资本市场活动都已延后进行。我们第二季度的订单量十分稳健。                                                                                                                                                                                                            

 

公司季度末的资产负债表规模、流动性和重要风险指标较2015年第四季度我们采取激进措施之后的水平更为保守,这与我们的策略一致。截至2016年2月29日,公司的资产规模为352亿美元,较2015年年底下降了34亿美元,较去年同期下降了86亿美元。我们预计期末有形杠杆倍数为9.8倍。我们仍拥有足够的过剩流动性。在第一季度末,我们的流动性缓冲约为43亿美元,占有形资产总额的12.9%。今天,我们利用手头现金偿还了3.5亿美元于3月份到期的债务,并在过去6个月中偿还了7.84亿美元的净债务。公司的三级资产较去年年底的5.42亿美元减少了10%,至4.89亿美元,占资产库存的3.6%。本季度平均风险价值(VaR)为840万美元,较去年第四季度的970万美元下降了13%。”

 

在阅读后附的财务报表时应参考我们截至2015年11月30日财年的10-Q表格中的年度报告。与2016年2月29日相关的金额代表截至该收益新闻稿发布之日的初步预测,可能会在我们截至2016年2月29日季度的10-K表格中的季度报告中进行修改。

 

本新闻稿包含1933年证券法27A章节和1934年证券交易法21E章节安全港条款所界定的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关我们未来成果和业绩的陈述,其中包括未来市场份额和预期财务业绩。实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的业绩预期存在实质性差异。请参阅我们近期的Form 10-K年报,了解会造成实际业绩与前瞻性陈述中的业绩预期存在实质性差异的重要因素。

 

富瑞集团是全球唯一一家独立的全服务国际性投资银行公司,50多年来一直为客户提供卓越服务。该公司为业内领先公司,致力于为投资者、企业与政府提供洞见、专长与执行服务。公司在美洲、欧洲与亚洲提供全面的投资银行、销售、交易、研究与策略,横跨股票、固定收益和外汇以及财富管理服务。富瑞集团是Leucadia National Corporation (NYSE:LUK)的全资子公司,后者是一家多元化的控股公司。

 

富瑞集团及子公司

合并收益报表

(金额以千美元计)

(未经审计)

 

 

 

 

 
       

截至以下日期的季度

       

2016229

 

 

20151130

 

 

2015228

       

 

     

 

     

 

 

营收:

                         

佣金

       

$

155,824

       

$

146,288

       

$

166,922

 

本金交易

       

(103,373

)

     

(38,534

)

     

105,477

 

投行

       

230,930

       

372,930

       

271,995

 

资产管理费和来自管理基金
的投资收益(亏损)

       

9,530

       

8,020

       

(9,837

)

利息收益

       

221,945

       

221,962

       

228,870

 

其他营收

     

 

(21,751

)

   

 

(8,736

)

   

 

19,905

 

总营收

       

493,105

       

701,930

       

783,332

 

利息费用

     

 

194,118

 

   

 

188,843

 

   

 

191,660

 

净营收

     

 

298,987

 

   

 

513,087

 

   

 

591,672

 

                         

 

非利息费用:

                         

薪酬和福利

       

349,743

       

284,647

       

365,215

 
                         

 

非薪酬费用:

                         

场内经纪和结算费用

       

40,479

       

40,680

       

55,080

 

技术通信

       

64,989

       

78,918

       

72,387

 

场地和设备租赁

       

24,585

       

26,567

       

24,184

 

业务开发

       

24,854

       

27,098

       

21,937

 

专业服务

       

23,512

       

27,613

       

24,256

 

其他

     

 

20,701

 

   

 

18,026

 

   

 

15,729

 

非薪酬费用合计

     

 

199,120

 

   

 

218,902

 

   

 

213,573

 

非利息费用合计

     

 

548,863

 

   

 

503,549

 

   

 

578,788

 

所得税前收益(亏损)

       

(249,876

)

     

9,538

       

12,884

 

所得税费用(收益)

     

 

(83,107

)

   

 

(10,572

)

   

 

331

 

净收益(亏损)

       

(166,769

)

     

20,110

       

12,553

 

归属于非控制性权益的净收益

     

 

44

 

   

 

148

 

   

 

871

 

归属于富瑞集团的净收益(亏损)

     

 

$

(166,813

)

   

 

$

19,962

 

   

 

$

11,682

 

                         

 

税前经营利润率

       

(83.6

)%

     

1.9

%

     

2.2

%

有效税率

       

33.3

%

     

(110.8

)%

     

2.6

%

                               

 

 

 

富瑞集团及子公司

统计数据摘要

(金额以千美元计,其他数据除外)

(未经审计)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
       

截至以下日期的季度

       

2016229

 

 

20151130

 

 

2015228

营收,按收入来源

                   

股票

     

$

1,745

     

$

122,693

     

$

203,479

 

固定收益

     

56,782

 

   

9,444

 

   

126,035

 

销售和交易合计

     

58,527

 

   

132,137

 

   

329,514

 

                   

 

股票

     

43,999

     

93,547

     

79,071

 

债务

     

57,273

 

   

68,705

 

   

60,876

 

资本市场

     

101,272

     

162,252

     

139,947

 

咨询

     

129,658

 

   

210,678

 

   

132,048

 

投行业务合计

     

230,930

 

   

372,930

 

   

271,995

 

                   

 

资产管理费和源自于管理基金的投资收益(亏损):

                   

资产管理费

     

11,205

     

5,864

     

13,985

 

源自于管理基金的投资(亏损)收益

     

(1,675

)

   

2,156

 

   

(23,822

)

合计

     

9,530

 

   

8,020

 

   

(9,837

)

净营收

     

$

298,987

 

   

$

513,087

 

   

$

591,672

 

                   

 

其他数据

                   

交易天数

     

61

     

63

     

61

 

交易亏损天数

     

17

     

22

     

11

 

交易亏损天数(不包括KCG)

     

12

     

23

     

9

 
                   

 

全公司的平均风险价值(百万美元计)(A)

     

$

8.37

     

$

9.72

     

$

13.27

 

全公司的平均风险价值,不计KCG(百万美元计)(A)

     

$

6.69

     

$

8.46

     

$

9.29

 
                               

 

 

(A)

 

风险价值是指在一天时间范围内且置信度为95%的情况下市场不利波动给我们的交易头寸价值带来的潜在亏损预测。欲就风险价值的计算进行进一步讨论,请参见我们截至2015年11月30日的10-K表年度报告第二部分“风险价值”第7条“管理层的讨论和分析”。

   

 

 

 

富瑞集团及子公司

财务摘要

(除非特别注明,否则金额按百万美元计)

(未经审计)

 

 

 

 

 

 

 

 
     

截至以下日期的季度

     

2016229

 

20151130

 

2015228

             

 

财务状况:

             

总资产(1)

   

$

35,193

   

$

38,564

   

$

43,785

 

会计期间平均总资产(1)

   

$

44,669

   

$

48,722

   

$

49,862

 

会计期间平均总资产减去商誉和无形资产(1)

   

$

42,796

   

$

46,835

   

$

47,961

 
             

 

现金和现金等价物(1)

   

$

2,600

   

$

3,510

   

$

3,340

 

现金和现金等价物以及其他流动资金来源(1) (2)

   

$

4,290

   

$

5,081

   

$

4,647

 

现金和现金等价物以及其他流动资金来源在总资产中所占百分比(1) (2)

   

12.2

%

 

13.2

%

 

10.6

%

现金和现金等价物以及其他流动资金来源在总资产减去商誉

和无形资产中所占百分比(1) (2)

   

12.9

%

 

13.9

%

 

11.1

%

             

 

自有金融工具(1)

   

$

13,630

   

$

16,559

   

$

19,099

 

商誉和无形资产(1)

   

$

1,869

   

$

1,882

   

$

1,900

 
             

 

权益总额(包括非控制性权益)

   

$

5,262

   

$

5,509

   

$

5,466

 

成员权益总额

   

$

5,261

   

$

5,482

   

$

5,427

 

有形成员权益(3)

   

$

3,392

   

$

3,600

   

$

3,527

 
             

 

             

 

三级金融工具:

             

三级自有金融工具 (1) (4) (5)

   

$

489

   

$

542

   

$

540

 

三级自有金融工具在总资产中所占百分比 (1) (5)

   

1.4

%

 

1.4

%

 

1.2

%

三级自有金融工具在金融工具总额中所占百分比 (1) (5)

   

3.6

%

 

3.3

%

 

2.8

%

三级自有金融工具在有形成员权益总额中所占百分比 (1) (5)

   

14.4

%

 

15.1

%

 

15.3

%

             

 

其他数据和财务比例:

             

资本总额 (1) (6)

   

$

10,588

   

$

10,797

   

$

11,191

 

杠杆率 (1) (7)

   

6.7

   

7.0

   

8.0

 

调整后杠杆率 (1) (8)

   

8.5

   

8.7

   

10.1

 

有形总杠杆率 (1) (9)

   

9.8

   

10.2

   

11.9

 

杠杆率 – 不计Leucadia交易的影响 (1) (10)

   

8.6

   

8.8

   

10.1

 
             

 

交易天数

   

61

   

63

   

61

 

交易亏损天数

   

17

   

22

   

11

 

交易亏损天数(不包括KCG)

   

12

   

23

   

9

 

全公司的平均风险价值(11)

   

$

8.37

   

$

9.72

   

$

13.27

 

全公司的平均风险价值,不计KCG (11)

   

$

6.69

   

$

8.46

   

$

9.29

 
             

 

会计期间末的员工数

   

3,439

   

3,557

   

3,936

 
                   

 

 

 

 

富瑞集团及子公司

合并调整后财务数据摘要

 

 

 

(1)

 

与2016年2月29日相关的金额代表截至该收益新闻稿发布之日的初步预测,可能会在我们截至2016年2月29日财年的10-K表格年度报告中进行修改。

   

 

(2)

 

截至2016年2月29日,其他流动资金来源包括以美国政府证券作为抵押的优质主权政府证券和反向回购协议以及其他优质主权政府证券(合计10.61亿美元),以及6.29亿美元额外的有担保融资预估总额,该融资有望通过我们的金融工具(目前没有以合理的削发融资进行抵押)取得。2015年2月28日,金额还包括承诺高级担保循环信贷额度(用于满足Jefferies Bache的营运资本需求)中的其他资金。截至2015年11月30日的其他流动资金来源中的相应金额分别为12.66亿美元和3.05亿美元,截至2015年2月28日的其他流动资金来源中的相应金额分别为9.11亿美元和3.96亿美元。

   

 

(3)

 

有形成员权益(非公认会计准则财务指标)代表成员权益总额减去商誉和可定量无形资产。我们认为有形成员权益可帮助进行估值,因为金融公司的估值往往按照有形成员权益的倍数衡量,这使得这些比率对于投资者而言有意义。

   

 

(4)

 

三级金融工具是指那些被归类在Accounting Standards Codification 820下的金融工具,它们以公允价值计量,属于自有金融工具。

   

 

(5)

 

2015年5月,财务会计准则委员会发布了会计准则2015-07号更新“公允价值计量(专题820)——对计算每股净资产价值(或其等值)的某些个体的投资”该准则删除了对纳入使用“公允价值计量和披露(专题820)”下可行方法根据净资产值进行衡量公允价值所属公允价值层次的投资的要求。该准则还删除了对为可使用净资产值可行方法计算的公允价值衡量的所有投资的某些信息披露要求。取而代之的是,这些信息披露仅限于我们选择使用此实用方法衡量公允价值的投资。该准则具有回溯效力,我们已在2015财年第二季度提前采用此准则。

   

 

(6)

 

截至2016年2月29日、2015年11月30日和2014年2月28日,总资本分别包括我们的53.26亿美元、52.88亿美元和57.25亿美元长期债务以及权益总额。总资本中的长期债务不包括循环信贷额度中的未用额度、富瑞集团无追索权的债务以及不到一年即将到期的债务(如有)。

   

 

(7)

 

杠杆率等于总资产除以权益总额。

   

 

(8)

 

调整后杠杆率(非公认会计准则财务衡量指标)等于调整后资产除以有形权益总额(权益总额减去商誉和可定量无形资产)。调整后资产(非公认会计准则财务衡量指标)等于总资产减去借贷证券、依据转售协议购买的证券、现金和分离证券、商誉和可定量无形资产以及已经出售和尚未购买的金融工具(不包括衍生负债)。截至2016年2月29日、2015年11月30日和2015年2月28日,调整后资产分别为289.2亿美元、316.75亿美元和359.76亿美元。我们认为调整后资产是一项有意义的衡量指标,它未计入某些具有较低风险的资产(这些资产通常通过证券借贷活动由客户债务自筹)。

   

 

(9)

 

有形总杠杆率(非公认会计准则财务衡量指标)等于总资产减去商誉和可定量无形资产除以有形成员/普通股股东权益。有形总杠杆率被评级机构用来评估我们的杠杆率。

   

 

(10)

 

杠杆率 - 不计Leucadia交易的影响(非公认会计准则财务衡量指标)按以下方法计算:

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
     

229,

 

1130

 

228,

百万美元

   

2016

 

2015

 

2015

总资产

   

$

35,193

   

$

38,564

   

$

43,785

 

与Leucadia交易相关的商誉和收购会计

公允价值调整

   

(1,957

)

 

(1,957

)

 

(1,957

)

截至目前与资产相关的收购会计调整

的净摊销

   

128

 

 

124

 

 

112

 

不计交易影响的总资产

   

$

33,364

 

 

$

36,731

 

 

$

41,940

 

             

 

权益总额

   

$

5,262

   

$

5,509

   

$

5,466

 

与交易对价相关的权益

   

(1,426

)

 

(1,426

)

 

(1,426

)

Leucadia承担的优先股

   

125

   

125

   

125

 

截至目前与收购会计调整相关的净摊销,

税后

   

(63

)

 

(52

)

 

(20

)

不计交易影响的权益总额

   

$

3,898

 

 

$

4,156

 

 

$

4,145

 

             

 

杠杆率 - 不计Leucadia交易的影响

   

8.6

 

 

8.8

 

 

10.1

 

                   

 

 

(11)

 

风险价值是指在一天时间范围内且置信度为95%的情况下市场不利波动给我们的交易头寸价值带来的潜在亏损预测。欲就风险价值的计算进行进一步讨论,请参见我们截至2015年11月30日的10-K表年度报告第二部分“风险价值”第7条“管理层的讨论和分析”。

   

 

 

原文版本可在businesswire.com上查阅:http://www.businesswire.com/news/home/20160315005626/en/

 

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联系方式:

 

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Peregrine C. Broadbent, 212-284-2338
首席财务官

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