报告摘要:
一、 事件概述
据媒体报道,美国商务部,初步认定中国出口到美国的晶体硅光伏产品获得不公平政府补贴,补贴幅度为18.56%至35.21%。
二、 分析与判断
初裁落地,终裁前仍有谈判空间
本次初裁为反补贴,反倾销结果预计在7月25日公布,由于美国近几年装机快速增长,预计今年装机在6GW左右,双反将抬高美国终端市场成本,我们预计在终裁落地前仍有谈判空间。
对A股企业影响较小
美国市场中一半来自于中国企业,预计在3GW左右,其中影响最大的为直接向美国出口组件企业,如英利、天合等,而A股组件企业向美国出口较少。
对于硅片企业如隆基股份等影响较小,由于其出口主要向台湾地区,而台湾地区电池、组件主要销往日本,美国占比较少,同时台湾电池厂商也可以通过向东南亚地区发货规避双反。
重点关注国内下半年抢装
今年上半年国内装机预计在3-4GW左右,大部分项目为去年延续下来,由于西部地区大路条审批近期刚完成,今年项目预计将在下半年迎来抢装。国内下半年将迎来9-10GW装机,我们更关注国内市场抢装带来的行业景气度提升。
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三、 风险提示
贸易战升级
