市场表现
本周玻璃和管材涨幅分别为-0.75%和1.58%,领涨前三为雅致股份、瑞泰科技、旗滨集团,领跌前三洛阳玻璃、方兴科技、嘉寓股份。
玻璃:浮法库存承压报价走低,光伏资金所困出货平平
本周全国均价↓1.01 元/重量箱,同比低2.87 元/重箱,已经接近去年低点。价格自年初以来持续下行的原因是供给增加和需求收缩:4 月平板玻璃产量同增6.8%,反映了供给增量明显,而需求端4 月地产销售面积增速和汽车产量增速分别为-14.2%和0,均较上期下滑约7 个百分点。考虑到目前的在建产能,预计供需较13 将有一定恶化。光伏玻璃方面,受电站市场启动缓慢影响,下游用户对光伏玻璃需求未有起色。3.2mm 原片主流稳定在20.5 元/平米,钢片市场需求较前期有所下滑,主流成交29 元/平米,镀膜价格主流在32-32.5 元,较上周下调0.5 元/平(亚玛顿一直稳定在34-35 元/平)。
玻纤:风电、玻璃钢市场拉动玻纤需求,终端报价纷纷跟涨
本周玻璃纤维纱市场整体向好,池窑纱涨势明显。2400tex 缠绕直接纱价格↑166.7 元/吨,池窑电子纱均价↑100 元/吨。风电设备企业订单良好,个别出现夜间发货情况,需求带动明显。从终端市场看:无碱粗纱市场企业普涨,巨石集团、泰山集团、重庆国际、长海股份终端到位价分别上涨50~200 元/吨,直接纱货源紧俏,板材纱、制毡纱价格也全线上涨200 元/吨。池窑电子纱继续走强,相比之下,电子布市场仍显疲惫,价格处低位。
其他建材产品和原材料价格动
态萘系和三代减水剂本周价格均持平,工业萘价格环比上周↓2.0%,同比上涨约2.7%(据此判断建言Q2 减水剂盈利能力应有一定改善)。
推荐组合:长海股份、伟星新材、中国玻纤、东方雨虹、北京利尔
风电市场火爆拉动玻纤需求+产能有效控制,企业量、价、库存现积极变化,推荐中国玻纤、长海股份,其中长海还有新产品逻辑。从地产增量不再,存量再分配中具备优势的角度,推荐伟星新材、东方雨虹。另外,推荐模式改革带来销售份额持续提升的北京利尔。
上周组合收益率 0.23%,分别跑输申万建材指数和沪深300 约0.23 和0.33 个百分点,本周组合保持不变。
