当前通信行业正处于内部剧烈变革和外部政策密集出台的交汇期,我们认为主业转型、专网通信、北斗导航三个领域将是未来兼具绝对和相对收益的投资组合。上半年板块大幅跑赢市场,转型个股引领风云。上半年板块涨幅12.75%,在所有正收益板块中排名第九。受益4G投资落地驱动主业复苏,以及自身业务升级转型的个股如大富科技(300134,股吧)等表现良好。我们认为这一市场风格有望贯穿全年。
电信业开放民资准入和信息安全两大政策正在推动形成新的行业热点。看好复苏的无线网优行业及混合所有制下的信息服务业。4G投资正在转向后周期,无线网优行业正在迎来复苏。其市场空间远超3G,且龙头公司有望凭借资本实力和技术实力获得超越3G时代的份额,并具有外延扩张实力。混合所有制方面,运营商已经初步形成“自身控股+互联网公司运营”的有效模式,未来与运营商具有业务和股权关系的公司极可能成为最为受益的对象。我们看好梅泰诺(300038,股吧)、三维通信(002115,股吧)、京信通信。继续推荐中天科技(600522,股吧),建议关注号百控股(600640,股吧)。
中信证券
